东方财富网(300059)：销售业绩高提高 高管低龄化升級

　　事情：公司公布2020 年年度报告，汇报期限内完成营收82.39 亿人民币，同比增长94.69%；归母净利润47.78 亿人民币，同比增长160.91%；扣非后归母净利润47.11 亿人民币，同比增长163.98%。公司公布2021 年一季度报表，完成营收28.90 亿人民币，同比增长71.12%；归母净利润19.11 亿人民币，同比增长118.67%； 扣非后归母净利润19.03 亿人民币， 同比增长118.45%。

　　金融市场活跃性，驱动器证劵业务流程持续增长：2020 年，公司证劵业务流程不断持续增长发展趋势，完成营收累计49.82 亿人民币，同比增长81.11%。从收益构造看来，公司证劵经记业务流程为意味着的服务费及提成净收入共计34.50 亿人民币，同比增长77.84%。2020 年两市成交量共计206 万亿，同比增速62.23%，公司经记经营收入增长幅度好于销售市场交易量增长幅度，突显竞争能力的进一步提高。另一方面，公司以两融业务为行为主体的贷款利息净收入共计15.36 亿人民币，同比增长88.75%。截至2020 年年末，A 股两融余额共计1.62 万亿，同比增速58.82%，在这里情况下公司不断以可转换债券等当方法扩张本身股权融资经营规模，积极主动促进两融业务的发展趋势。2021 年一季度，公司服务费及提成净收入和贷款利息净收入各分部完成营收10.47 亿人民币和4.41亿人民币，同比增长43.98%和41.57%。

　　股票基金渠道销售翻番提高：随着着在我国金融市场的完善，组织 参与型销售市场有希望在未来两年进一步产生，基金规模将稳步增长。公司集团旗下天天基金网做为中国流行私募投资服务平台，近年来明显获益于销售市场人气值提高。2020 年，公司股票基金渠道销售营收为29.62 亿人民币，同比增长139.74%。汇报期限内天天基金网日均活跃性用户量为236.05 数万人，对比2019 年的123.62 数万人提高90%之上，客户人气值大幅度提高。一季度，公司股票基金渠道销售不断持续增长，推动传统式业务流程营收做到14 亿人民币，同比增长115.70%。

　　高管向低龄化、现代化升級转换：公司发布消息称近日接到公司老总、经理实际上，副总经理史佳及执行董事、总经理、财务经理、董事会秘书陆威的书面形式离职报告。公示內容表明，实际上老先生辞掉公司经理职位，但再次出任公司老总及股东会发展战略联合会负责人、候选人联合会及薪资与考评联合会委员会职位；另外，郑立坤和黄建海各自继任经理和总经理等职位。根据本次调节，有希望促进高管的低龄化、现代化。

　　投资价值分析：公司是中国领跑的网络金融公司，证劵业务流程边界、深层持续扩展，有着突显的数据信息优点、技术性优点及其顾客优点。借助更便宜成本费及更贴心服务，公司互联网券商优点已至；借助强客户运营工作能力，致力于打造出网络金融生态链。预估2021、2022 年EPS 各自为0.75、0.95 元，保持买进-A 定级。

　　风险：(1)销售市场成交量不达预估；(2)公司商品付钱状况不达预估。

（文章内容来源于：安信证券）